中国制造业PMI低位徘徊政策需改革

中国大口径法兰制造业PMI终值自41个月低点略微回升,采购经理人指数(PMI)终值升至47.9,高於初值的47.8.不过该数值已连续11个月位於萎缩区间.上月的47.6创下2009年3月以来 水准.

中国央行今年已两次降息,并两次下调存款准备金率,9月以来,"稳增长"政策力度进一步加大, 发改委短短两天即批复逾万亿投资项目,包括城轨规划、公路建设、市政类项目等;而在8月不佳的经济数据发布後,加快出口退税等稳定外贸的政策随即出炉.9月PMI新出口大口径法兰订单分项指数降至44.9,为42个月 水平.

中国8月出口同比增速仍显疲弱,仅同比增长2.7%,而进口七个月来首次转为负增长.商务部发言人沈丹阳本月指出,目前贸易环境仍然存在很多不确定和不稳定的因素,外贸形势仍然严峻.

三季度中国经济仍将在底部徘徊,而随着包括加速投资、稳定外贸等"稳增长"政策逐步显效,四季度经济或有所回暖.中国三季度国内生产总值(GDP)增速料将连续第七个季度回落,同比增长7.4%,四季度GDP则小幅回升至7.6%,两者低於7月路透调查时的7.9%和8.2%.

中国官方8月大口径法兰制造业PMI将於10月1日公布,接受路透调查的14位分析师预估中值显示,9月官方制造业PMI料将微升至荣枯分水岭附近,显示虽然制造业活动仍在收缩,但在前期政策作用下,经济走势已趋於平稳.

参考资料：1. 美国MBS量宽下的资产紧缩

2. 中国经济发展坚定不移推进经济体制改革

3. 推进城镇化：中国投资的重要方向